Interview du CFO de L’Oréal sur la croissance en contexte de crise

Le résumé d’une interview de Christophe Babule, CFO du groupe cosmétique L’Oréal. Il revient sur le rôle de la finance pour maintenir une croissance durable, y compris dans un contexte de crise. La transformation numérique de la fonction finance soutient cette croissance ainsi que la Responsabilité Sociétale de l’Entreprise.

Christophe Babule avait connu d’autres crises pendant son parcours de 30 ans au sein du groupe L’Oréal. Comme la dévaluation de la Lire italienne dans les années 1990, la crise financière et d’autres pandémies comme le SRAS en Chine ou au Mexique.

Cette expérience aura été utile pour réagir rapidement, et garantir la sécurité des 87 000 employés du groupe. Le télétravail a ainsi été mis en place dès janvier en Chine. La prochaine étape a été d’exécuter le plan de continuité du groupe, pour garantir le fonctionnement de ses usines. Il était important d’éviter les ruptures de stock dans une industrie qui dépend de nombreux flux de sourcing et expédie ses produits dans le monde entier.

Le rôle du CFO a ensuite été crucial pour gérer la dimension « coûts » de la crise. En particulier en réduisant les coûts des points de vente, alors que les salons étaient contraints à la fermeture. L’Oréal disposait alors d’un bilan financier solide, avec un cashflow opérationnel de 5.03 Milliards d’Euros. Pour protéger son écosystème, l’Oréal a employé ces liquidités pour payer ses fournisseurs en cash dès réception de leurs factures.

Croissance organique et acquisitions ont permis à l’Oréal d’augmenter sa valeur au fil des années. Son résultat d’exploitation 2019, de 5.54 Milliards d’Euros, était en hausse de 12.7% par rapport à 2018.

La transformation numérique du groupe, et de sa fonction finance, est un facteur majeur de cette croissance. Le digital doit permettre à l’Oréal de gagner en efficacité et de créer plus de valeur. Pour Christophe Babule, le rôle du CFO doit lui aussi évoluer, pour devenir « chief value creation officer », le directeur de la création de valeur. Cette transformation nécessite de pouvoir extraire des données les informations utiles pour les affaires. Les données et la technologie sont donc au cœur de la création de valeur. Le groupe doit donc s’assurer que l’énergie et l’effort collectif des équipes exploite toutes les sources de création de valeur.

Pour le CFO, la plus grande transformation de la fonction finance vise à soutenir la Responsabilité Sociétale de l’Entreprise (RSE – CSR, Corporate Social Responsibility). L’Oréal a une politique environnementale ambitieuse, que la finance doit permettre de concrétiser. Le développement durable des produits contribue désormais à la création de valeur du groupe.
Les analystes et investisseurs commencent eux aussi à adapter leurs métriques pour prendre en compte des indicateurs de performance non-financiers. Pour le CFO, les engagements CSR de l’Oréal se traduisent déjà dans son cours de bourse.